🤔 Tokenizer des actifs du monde réel, à quoi bon ?!

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What’s on the menu this week ?

🔮 Décryptage : 🤔 Tokenizer des actifs du monde réel, à quoi bon ?!

🚀 Levées de fonds de la semaine : c.340 millions d’euros levés cette semaine par nos pépites du Futur de la Banque et de la Finance. Et selon nous, Switch et Rho Protocol ont vraiment le Mojo !

🏦 Et les acquisitions dans tout ça ? Zoom sur les principales acquisitions start-ups de l’écosystème.

🤫 Shhhh. Les Hot News de l’écosystème ! Une sélection réalisée aux petits oignons des nouveaux partenariats bancaires/start-ups, closing de fonds, actualités start-ups…

🎁 Bonus News : un mélange d’actualités manquées, évènements à venir, sélection de mappings… tout y passe !

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🔮 Décryptage

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🤔 Tokenizer des actifs du monde réel, à quoi bon ?!

Le Bitcoin a dépassé les 100,000$ ; les Memecoins ont eu leur moment de gloire, l’IA a submergé l’écosystème crypto ; bref que de tendances qui ont été abordées dans les newsletter de Mojo.

Dans cette édition nous allons aborder un autre narratif fort du Web3 : les Real World Assets (ou RWA).

WTF RWA?

Ce qu’on appelle Real World Asset dans le Web3, c’est tout actif du monde réel, qui peut être tokenisé et enregistré sur une blockchain. Cela inclut des actifs tangibles et intangibles, ainsi que des actifs fongibles ou non fongibles.

“Mais Mojo, pourquoi est-ce qu’on aurait besoin de mettre tous ces actifs sur une blockchain ?”

Si vous ne vous souvenez plus ce qu’est la blockchain, nous vous invitons à aller voir notre édition sur le sujet :

🤔La Blockchain c'est quoi en fait ?

Du coup, quels avantages à tokenizer des actifs réels sur une blockchain ?

• Accessibilité : un crypto-actif est échangeable et utilisable 24/7 à n’importe quel endroit du globe, tant que la personne a accès à internet ;

• Liquidité : par la tokenization, un actif est de nature fractionnable, ce qui permet d’acheter des parts d’un actif, le rendant accessible à un plus grand nombre de personnes ;

• Efficacité opérationnelle : les multiples intermédiaires nécessaires dans la finance traditionnelle sont éliminés, conduisant vers moins de friction, des frais moins élevés et plus de rapidité d’exécution ;

• Transparence : la blockchain est un registre digital accessible par tous, où toutes les transactions sont visibles, ce qui permet d’avoir de la visibilité sur ce qu’il se passe avec un actif ;

• Immuabilité : dès lors que des données sont inscrites sur une blockchain, elles ne peuvent plus être modifiées et altérées, évitant toute manipulation de l’actif.

L'intérêt des RWA sur une blockchain est donc très pertinent : conserver la stabilité et la valeur des actifs réels, tout en apportant les caractéristiques innovantes et le potentiel d'efficacité offerts par la blockchain et la finance décentralisée (DeFi).

Quelques faits marquants de ces dernières années, qui laissent penser que ce secteur va émerger fortement en 2025 :

• Lors de l’événement New York Times DealBook en décembre 2022, le PDG de Blackrock - Larry Fink, a souligné que la tokenisation des actifs réels était la l’avenir des marchés financiers. Puis, en mars 2023, lors du Forum économique mondial à Davos, il a affirmé que la tokenisation serait “la prochaine génération pour les marchés financiers” ;

• En mars 2024, BlackRock lance son fonds propre fonds d’investissement tokenizé sur la blockchain Ethereum, le BUIDL (pour BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) ;

• En avril 2024, Stripe annonce accepter les paiement en crypto en commençant par les stablecoins. Puis en octobre 2024, le géant américain rachète Bridge pour 1 milliards de dollars, afin d’intégrer les stablecoins dans ses services et les proposer à tous ses clients.
  

Le potentiel de marché des RWA

Aujourd’hui, les RWA tokenizés représentent presque 17 milliards de dollars, avec environ 70 % des RWA qui sont constitués de crédits privés. Le reste étant réparti notamment entre les bons du Trésor et les matières premières.

Bon, on a enlevé les Stablecoins, sinon on ne verrait plus que ça sur le graphique, étant donné qu’ils pèsent 207 milliards de dollars !

Selon le Boston Consulting Group, la tokenisation des actifs financiers mondiaux pourrait même représenter un marché de 16 000 milliards de dollars d'ici 2030 ! Imaginez donc la marge de progression potentielle à venir…

Ok Mojo, ça fait rêver, mais concrètement quels sont les produits que l’on peut tokénizer et est-ce qu’il y a déjà des projets qui travaillent sur le sujet ?

Les crédits privés

Premièrement, nous retrouvons les crédits privés, qui comme on peut le voir sur le graphique ci-dessus, représentent une bonne majorité des RWA.

Les projets de crédits privés tokénizés fournissent des prêts aux entreprises et aux particuliers. Ils tokenisent les dettes privées ou utilisent des actifs du monde réel comme garantie afin que les prêteurs de l'écosystème DeFi puissent investir dans des prêts privés.

Figure représente presque la totalité de cette catégorie, avec environ 9.6 milliards de dollars d’actifs en 2024.

Les obligations d’Etats

Lorsque l’on parle d’obligations d'État ici, il est notamment question des bons du Trésor américain ou de produits financiers s’apparentant à du cash compte tenu de leur durée très courte et de leur faible niveau de risque, permettant aux négociants en cryptomonnaies d'investir dans des actifs stables et porteurs de rendement.

Là encore, celui qui a fait parler de lui c’est BlackRock, avec son fonds tokénizé BUIDL, basé sur les bons du Trésor américain, il comptabilise plus de 640 millions de dollars d’actifs sous gestion.

L’un des projets les plus connus sur ce segment c’est Ondo Finance, qui tokenize des bons du trésor américains et permet à des particuliers et des professionnels d’investir sur des obligations ou des bons du trésor américain. S’ajoute à l’investissement dans des produits tokénizés, sa plateforme Flux, qui est un protocole de prêt et emprunt décentralisé.

Les matières premières

Ici, pas besoin de faire un dessin, toutes les matières premières peuvent être tokenizées (or, argent, pétrole, produits agricoles, etc).

Paxos par exemple, est une entreprise qui propose de tokenizer de l’or. Avec son PAXG, cet actif offre aux investisseurs un moyen de posséder de l'or physique tout en ayant simplement investi dans un actif digital. Eh oui, chaque jeton Pax Gold (PAXG) est garanti par une once d'or, stockée dans les coffres de la LBMA à Londres.

L’immobilier

Les projets d’immobiliers tokenisés sont des représentations de biens physiques tels que des maisons, des terrains ou encore des immeubles, facilitant ainsi les transactions pour les investisseurs. Pas possible pour tout le monde d’investir dans de l’immobilier un peu partout dans le monde…

C’est pourtant ce que propose RealT (en ayant débuté par les Etats-Unis). Sur leur plateforme il est possible d’investir dans des fractions de logements qui sont ensuite gérées par la société pour les mettre en location. Les investisseurs reçoivent ensuite régulièrement les revenus des loyers, tout en ayant la possibilité de revendre les jetons à tout moment. Depuis quelques temps, il est même possible de prêter ses jetons et emprunter des stablecoins !

D’ailleurs on en parlait déjà dans ce décryptage :

🏡 Peut-on encore devenir propriétaire ? (Partie 2)

Bon, on pourrait encore vous dresser une liste d’actifs tokenizables et des projets qui travaillent dessus qui serait longue comme le bras. En passant par les actions (ex : Kriptown) ou des droits musicaux (ex: Bolero), mais aussi par des blockchains dédiées (ex : Plume) ou qui facilitent la tokenization (ex : Centrifuge). Mais on va s’arrêter là pour aujourd’hui c’est déjà pas mal.

Bien entendu, dans les Real World Assets on retrouve les Stablecoins qui représentent la majorité du marché, mais on vous réserve un décryptage sur le sujet, alors restez connectés 😉

Bref, on le voit, les infrastructures permettant de tokenizer des actifs du “monde réel” se multiplient, la gestion des RWA s’est considérablement simplifiée, et les institutionnels ont désormais une bien meilleure compréhension des risques et des opportunités liés aux opérations sur la blockchain.

Des entreprises se sont spécialisées dans les mécanismes de tokenisation, les KYC/KYB, la conservation des actifs, et bien plus encore. Cela signifie qu’il est enfin possible d’introduire des actions, des ETF, des obligations et d'autres produits financiers plus complexes sur la blockchain.

Chez Mojo on est donc convaincus que cette tendance ne fait que commencer. 2025 semble être l’année où tout va s’accélérer, en commençant par les Etats-Unis.🌍

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🚀 Levées de fonds de la semaine

🍪 Les pépites de la semaine

• SWITCH (IT, Mobility) lève 946 000 euros en pré-seed auprès de Magic Spectrum, EIT Urban Mobility, Berkeley Skydeck Europe Milano, NextSTEP, Spreentech Ventures, MobilityUP et Apuliasoft Srl.

Fondée en 2022 en Italie, SWITCH optimise les opérations et la planification de flottes grâce à l’IA.

Pourquoi elle a le Mojo selon Mo ? L’objectif de SWITCH, c’est tout simplement d’améliorer la mobilité urbaine et la logistique, et ce grâce à l’intelligence artificielle.

Ses deux outils phares sont :

• Ubiverse, permettant d’effectuer des simulations en temps réel, d’optimiser la taille de la flotte et de planifier les besoins d’infrastructures ;

• Urban Copilot, un agent IA permettant de planifier la demande, évaluer la flotte et optimiser les opérations.

Ses solutions clés en main sont dédiées à des acteurs de la mobilité urbaine comme les entreprises de mobilité partagée, les sociétés de last-mile delivery ou encore les gouvernements locaux.En seulement 2 ans, la pépite italienne a traité plus de 5 millions de voyages, pas mal non ?

En prime, la startup collabore avec des entreprises pour créer des produits destinés à leurs besoins, et est actuellement en phase de test avec plusieurs entreprises avec des lancements prévus pour 2025.

Une belle pépite qui combine mobilité, ESG et IA, 3 de nos sujets clés chez Mojo, on a hâte de voir ce que ça va donner ! 👊

• Rho Protocol (UK, Web3) annonce une levée de fonds de 4 millions de dollars, auprès de CoinFund, Auros, Flow Traders, et Speedinvest.

Rho Protocol est un marché de dérivés de taux d'intérêt de qualité institutionnelle sur la Blockchain, sans dépositaire.

Pourquoi elle a le Mojo selon Jo ? Les produits dérivés sur des taux d’intérêt font partie des produits financiers les plus importants de la finance traditionnelle. En fait, cela représente un marché gigantesque de 500 000 milliards de dollars ! Ces produits financiers sont utilisés pour se couvrir des risques associés aux fluctuations des taux d'intérêt ou simplement pour spéculer sur ces taux.

Pour les crypto il y a aussi des variations de taux, que ce soit pour le staking, les prêts/emprunts, ou les pools de liquidité en finance décentralisée, il y a de la volatilité continue pour les investisseurs qui devient difficile à gérer et peut causer d’énorme différence de rendement.

C’est pour cette raison que Rho Protocol a été mis en place, afin d'offrir les mêmes avantages aux traders institutionnels de crypto-monnaies, en comparaison à ce que la finance traditionnelle propose. Pour le moment les cas d’usage sont spécialisés sur des produits purement crypto, mais avec l'arrivée des RWA (comme discuté dans le décryptage), on pourrait voir des produits de taux sur pleins d’autres classes d’actifs. L’avantage évidemment c’est que sur la Blockchain c’est 24h/24 et 7j/7, sans risque de contrepartie et avec des coûts drastiquement réduits.

💸 Pour plus d’informations sur les autres levées de fonds :

• FinTech : WEALTHON (PL - 126.2M€) ; Solaris (DE - 81M€) ; Fimple (UK - 12M$) ; Crown Procurement (FR - 2M€)

• InsurTech : on a rien vu, et vous ? 👀

• ESG : IONATE (UK - 16.3M€) ; Podero (AU - 5.5M€) ; Mantle8 (FR - 3.4M€) ; Epyr (FR - 3M€); Melia (FR - 1.8M€) ; Sequestra (AU - 1.1M€)

• Mobility : SWITCH (IT - 0.946M€)

• PropTech : Comstruct (DE - 12M€) ; Fraktion (FR - 1.1M€)

• AI : Prior Labs (DE - 9M$) ; Largo.ai (CH - 7.5M$) ; Neuralk AI (FR - 4M€); LogicStar (CH - 3M$) ; Pandektes (DK - 2.9M€) ; DriveX (ES - 1.2M€) ; The QA Company (FR - 1M€)

• Web3 : reservoir (NC - 14M$) ; Olas (NC - 13.8M$) ; ProdigyFi (NC - 5M$) ; Flashnet (NC - 4.5M$) ; Rho Protocol (UK - 4M$) ; Herd (US - 1.8M$) ; W Chain (NC - 700K$)

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🏦 Et les acquisitions dans tout ça ?

• Le groupe norvégien Visma vient d'annoncer l'intégration du français Evoliz, une plateforme spécialisée dans la gestion financière, la facturation et la pré-comptabilité.

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🤫Shhhh. Les Hot News de l’écosystème !

Comment ça se passe du côté des Banques ?

• UBS explore l’usage de zkSync, la blockchain layer-2 basée sur Ethereum, pour son offre Key4Gold, permettant l’achat fractionné d’or physique avec une meilleure vitesse de transaction et des frais réduits.

• Les banques françaises ont publié leurs résultats annuels: Crédit Agricole, BNP Paribas et Société Générale par exemple.

• Axa France recapitalise sa filiale Axa Banque avec 100 millions d’euros.

• BPCE lance un chantier d’unification de ses systèmes d’information avec une plateforme commune aux banques populaires et aux caisses d’épargne.

Et les fonds d’investissements ?

• Le fonds de VC berlinois Cherry VC lève un nouveau fonds de 500 millions de dollars, et ambitionne de financer la première “trillion-dollar company” du continent.

• Saviu Ventures annonce le second closing de son fonds Saviu II Fund pour 25 Millions d’euros.

• Angular Ventures annonce un closing de 125 millions de dollars pour son troisième fonds, afin d’investir dans des startups en Europe et Israël.

• Isai Expansion II atteint son hard cap de 300 millions d’euros, un an après son premier closing.

• Le fonds européen Emblem lève 85 millions de dollars pour son premier fonds afin d’investir dans des startups Seed en France et dans les nordiques.

• Le Groupe Crédit Agricole noue un partenariat avec France Innovation via Le Village by CA Paris.

Le plus important, que disent nos start-ups ?

• Coinbase a obtenu son enregistrement VASP au Royaume-Uni, délivré par la Financial Conduct Authority (FCA).

• C’est la fin pour Lyber, l’application web3 permettant aux utilisateurs d’investir, envoyer et dépenser en cryptos…

• Ornikar passe la barre symbolique des 100 millions d’euros de chiffre d’affaires.

• Treezor lance une nouvelle fonctionnalité: le Card Account Selection, permettant d’associer et de débiter automatiquement plusieurs comptes avec une seule carte de paiement.

• France Travail s’associe à Mistral AI pour faciliter la vie des agents et des usagers.

• Mistral AI annoncent des nouveautés dans Le Chat.

• La fintech Ramify déploie un fonds evergreen qui investit dans six classes d’actifs.

Quelques tendances pour imaginer le futur

• Les entreprises à surveiller qui pourraient être introduites en bourse en 2025.

• Chausson Partners lance sa newsletter qui sera publiée chaque mois, avec l’intervention d’experts VC.

• Le troisième rapport French Tech Finance Partners a été publié le 31 janvier dernier.

• Revaia, Chausson Partners et Galion.exe publient le rapport 2024 de l’IA française.

• KPMG publie l’édition 2025 du Pulse of Fintech France avec France Fintech.

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🎁 Bonus News

Nos yeux de lynx ont loupé quelques actualités la semaine dernière…

• Subbyx, une startup italienne qui propose des produits sous format d’abonnements a levé 15 millions d’euros auprès d’Azimut.

• hallo theo, une PropTech basée à Berlin, annonce une levée de 10 millions d'euros auprès de Insight Partners.

• La fintech irlandaise Swoop, plateforme mondiale de financement et d'épargne pour les entreprises, a levé 6 millions d’euros auprès de Sandbox Industries.

• Yavrio, une fintech londonienne spécialisée dans l'Open Banking, a levé 2,4 millions de dollars auprès de Fuel Ventures et de Business Angels.

• C’est tout pour cette semaine…. Enfin… On verra la semaine prochaine ! 🫣

Evènement à venir

• Appel à candidature - UM6P à Station F. Jusqu’au 16 février.

• Société Générale - FORGE x AWIC France : Women in Web3, Blockchain, and Crypto. Le 12 février.

• Prix Moovjee - Change le Game. Jusqu’au 10 mars.

• Appel à candidature - Challenge CCI Paris IDF VivaTech 2025. Jusqu’au 10 mars.

• Appel à candidatures - Prix Next Innov. Jusqu’au 11 avril.

Quelques autres trucs cool !

• «Qui veut être mon associé ?» sur M6 : une nouvelle saison avec trois nouveaux visages dans le jury.

• Après l’obtention de l’accréditation MiCA, la bourse d'échange de crypto Crypto.com délivre sa roadmap 2025. Au menu : l’obtention d’un ETF pour son token CRO, le listing d’actions sur sa plateforme, un compte en banque multi-devises ou encore le lancement d’un stablecoin. Une entreprise crypto qui a bien le Mojo !

• FXellence, fournisseur de paiements internationaux, a annoncé le lancement de sa nouvelle plateforme de paiements transfrontaliers pour les entreprises, FXellence International Payments, alimentée par Currencycloud, une offre de Visa Direct.

• Le soutien du président Donald Trump aux crypto-monnaies et aux stablecoins pourrait accélérer la progression d'une monnaie numérique de la banque centrale européenne (CBDC), selon un membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne (BCE).

• ACI Worldwide, entreprise technologique américaine des paiements mondiaux, a annoncé l'extension de son écosystème de partenariat fintech par le biais d'une alliance avec Banfico, une fintech londonienne spécialisée dans la technologie réglementaire, la vérification mondiale des comptes et les solutions Open Banking.

• Le nombre d’utilisateurs payant à ChatGPT a triplé en 2024 et a atteint 15,5 millions.

• Quelles sont les startups françaises qui seront au Grand Palais pour le sommet de l’IA? par Maddyness.

• Le patron de SoftBank serait prêt à mettre un “All In” sur OpenAI, en injectant entre 15 et 25 milliards de dollars dans l’entreprise.

• Maddyness lance Maddyness IA, une plateforme immersive pour comprendre les enjeux et les opportunités de l’intelligence artificielle.

• Les Emirats Arabes Unis ouvrent un giga centre d’IA en France.

• Mapping de l’IA et l’Energie, par Wind.

Merci d’avoir lu cette newsletter jusqu’au bout ! ❤️

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